La Reforma también hará un cambio muy importante en el régimen de inversiones, ya que se reemplazarán los multifondos (A, B, C, D y E) por fondos generacionales. Aquí te explicamos, paso a paso, qué cambios se producen y qué aspectos se mantienen.
1. Se mantiene la propiedad sobre tus ahorros y la libertad de elegir
Seguiremos teniendo un sistema mixto de pensiones que se construye sobre tres pilares. El Pilar Solidario es financiado con los impuestos de todos los chilenos, entregando una Pensión Garantizada Universal (PGU) fortalecida en monto.
En el Pilar Contributivo, que se basa en el ahorro personal que tú y tu empleador aportan mes a mes, e incorporan mecanismos de solidaridad: con el préstamo al Fondo Autónomo de Protección Previsional (FAPP) y el aporte al Seguro Social Previsional (SSP) que financiarán las prestaciones de Compensación por Diferencia de Expectativa de Vida para Mujeres y el Beneficio por Años Cotizados.
Con la reforma, la contribución para el Pilar Contributivo –el ahorro que va a tu cuenta individual– aumentará a 18,5% gradualmente en un plazo de entre 9 a 11 años. El aporte aumentará pasando del 10% actual al 14,5% de tu sueldo imponible. Tú seguirás siendo propietario de tus ahorros, que serán heredables en caso de fallecimiento. A su vez, se mantendrá el derecho a elegir la administradora que cuidará y hará crecer esos ahorros.
Por último, el Pilar Voluntario te permite hacer aportes adicionales para mejorar tu pensión futura, cubrir lagunas previsionales o usarlo como alternativa de ahorro para fines no previsionales.
2. Se eliminan los multifondos y llegan los fondos generacionales
Otro cambio relevante es la eliminación del sistema de multifondos. En su reemplazo, se implementarán fondos generacionales, que agruparán a los afiliados según su rango etario. Cada grupo contará con una estrategia de inversión ajustada a su edad, la cual irá modificándose automáticamente con el tiempo.
Esto significa que ya no será posible que cada persona decida en qué fondo mantener sus ahorros obligatorios para la pensión. Mientras se es joven, el fondo tendrá una mayor exposición a inversiones de mayor riesgo y, a medida que se acerque la edad de jubilación, se volverá más conservador. Aunque ya no se podrá elegir el tipo de fondo para las cotizaciones obligatorias, sí se mantendrá la posibilidad de decidir sobre el Ahorro Previsional Voluntario (APV).
3. Licitación de afiliados antiguos
Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) seguirán operando. La propiedad de la cuenta individual de cada trabajador se mantiene y el ahorro acumulado sigue siendo propiedad exclusiva del afiliado.
Actualmente, las personas que cotizan por primera vez en el sistema de pensiones ingresan a la AFP que ofrece la comisión más baja, determinada por una licitación que se realiza cada dos años. Con la Reforma de Pensiones, se seguirá licitando cada dos años, pero a contar de 2027, la licitación asignará al 10% de los afiliados que aún no se han pensionado (incluyendo tanto a nuevos como a antiguos cotizantes) a la AFP que ofrezca la menor comisión. De acuerdo a los plazos que establece la ley, la primera licitación del 10% de los afiliados se realizará en el mes de agosto de 2027.
¿Este cambio es reversible? Sí. La selección del grupo que represente el 10% de los afiliados no pensionados será al azar. La ley establece que, por lo menos 45 días antes del traspaso, la Superintendencia de Pensiones deberá comunicar a cada uno de los afiliados que fueron incluidos en la licitación. En esa misma instancia, los afiliados podrán expresar su decisión. Por lo tanto, debes mantenerte informado, ya que podrías ser traspasado a otra administradora sin tu consentimiento expreso.
¿Y si me traspaso por licitación, puedo volver a cambiarme? Sí. A diferencia de la licitación de afiliados nuevos que existía desde 2008, la licitación del 10% del total de afiliados no pensionados no tiene períodos mínimos de permanencia en la AFP ganadora de la licitación, por lo que, si no te enteraste del cambio o prefieres cambiarte de Administradora, puedes hacerlo libremente.
